第 15 章 · Patreon 會員直播精彩內容第 15.19 課

揀 ETF 進階：持倉重疊、流動性、主題同槓桿反向 ETF

同時供標普 500 同納指 ETF 未必等於分散。CoCo哥 喺會員直播講揀 ETF 容易忽略嘅位：持倉重疊、流動性同差價、主題 ETF 結構、三倍反向 ETF 損耗，同點解簡單方法賺最多絕對金額。

會員更新：約 3 分鐘整理自 5 場 CoCo哥 會員直播
  • Patreon 會員直播 · CoCo哥 Patreon 會員直播（2026-09-06） · 2026年9月6日只限會員 · 冇公開重溫片段 1:09:57–1:11:20
  • Patreon 會員直播 · CoCo哥 Patreon 會員直播（2025-12-07） · 2025年12月7日只限會員 · 冇公開重溫片段 49:56–1:25:14
  • Patreon 會員直播 · CoCo哥 Patreon 會員直播 · 2026年5月24日只限會員 · 冇公開重溫片段 1:16:25–1:16:52
  • Patreon 會員直播 · CoCo哥 Patreon 會員直播 · 2020年5月12日YouTube 重溫 38:47片段 38:47–39:28
  • Patreon 會員直播 · CoCo哥 Patreon 會員直播（2026-04-26） · 2026年4月26日只限會員 · 冇公開重溫片段 1:32:12–1:33:15

重點摘要

  • 標普 500 同納指 100 ETF 大股都係同一批科技股，兩隻一齊買唔算真正分散
  • 揀 ETF 最緊要睇流動性同買賣差價，亦要留意派息方式同收費；大型發行商差別唔大
  • 成交疏落嘅 ETF，大注要慢慢分開買
  • 主題 ETF 覆蓋成條產業鏈、定期再平衡，同單押幾隻概念股係兩回事
  • 三倍反向 ETF 就算大市幾日唔郁都會有損耗，佢認為只適合短線
  • 定期買指數可以每月大額投入，長期累積嘅絕對金額反而最多

Patreon 會員直播

CoCo哥 Patreon 會員直播（2026-09-06）

2026年9月6日片段 1:09:57–1:11:20

呢場直播只限 CoCo哥 Patreon 會員，冇公開重溫；文中「直播 m:ss」係直播時間碼。

Patreon 會員直播 · CoCo哥 Patreon 會員直播（2026-09-06） · 2026年9月6日

本課整理自 CoCo哥 Patreon 會員直播（2025 至 2026 年，另有兩場未標日期嘅直播）。片中提到嘅 ETF 只係舉例，唔係推介或者買賣建議；數字以直播當時為準。ETF 基本概念、收費同愛爾蘭註冊 ETF，請先睇ETF 入門、基金定 ETF同愛爾蘭註冊 ETF。

揀咗兩隻 ETF，唔代表分散咗

有啲人同時月供兩隻大型指數 ETF，以為已經分散 直播 1:10:38。CoCo哥 喺會員直播講咗幾個揀 ETF 時容易忽略嘅位：持倉重疊、流動性同買賣差價、主題 ETF 嘅結構、槓桿反向產品嘅損耗，同埋點解最簡單嘅方法，長期累積嘅絕對金額反而最多。

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  • 持倉重疊：標普 500 加納指 100
  • 流動性、差價同派息方式
  • 主題 ETF：睇佢點樣揀、點樣再平衡
  • 三倍反向 ETF：唔郁都會蝕
  • 最簡單嘅方法，絕對金額最多
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常見問題

同時月供標普 500 同納指 100 ETF，係咪已經分散？

CoCo哥 嘅講法係唔算：兩隻 ETF 大股都係同一批科技股，所以唔好當自己 diversify 咗。佢亦提醒納指 ETF 對上廿年平均每年升約 10%，但回撤可以去到三十幾 %，過往表現不代表將來。

三倍反向 ETF 可唔可以長期揸住做對沖？

佢認為唔可以長揸：因為槓桿同反向設計，就算大市幾日完全唔郁，佢估計都會唔見咗約 2%，所以只可以短線用。呢個 2% 係佢嘅估計，唔係產品數據。

同一個指數有幾隻 ETF，點揀？

佢話大型發行商出嘅差別唔大，最緊要係流動性：成交多、買賣差價細；佢亦提到派息方式同收費。

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