第 1 章 · 理財基本功第 1.4 課
揀啱賽道先有資格贏：市場、大勢同你自己
好多人「投資乜輸乜」，CoCo哥 認為問題唔一定喺你嘅技術，而係揀錯咗賽道。一課用 F1 對單車嘅比喻，講市場大勢點樣先過技巧、點樣配合自己能力，同佢喺疫情前轉跑道嘅經歷。
- 武漢肺炎🤢走佬第一步💰找回你的人生 財務自由 被動收入 是 如何錬成的？英國二手物業由 0:24 開始睇片段 0:24–15:102020年1月30日
重點摘要
- 市場係賽道、你嘅能力同策略係架車：揀錯賽道，F1 都去唔到終點
- 個勢向上，唔使十八般武藝都大機會贏；個勢向下，學幾多招都只係輸少啲
- 揀工具要配合自己能力，唔好見人贏就跟，做羊群
- 認到個勢變咗，寧願少賺甚至唔賺，都要肯轉跑道
- 就算覺得條賽道啱，盤唔啱、價唔啱都寧願等
▶ 由 0:24 開始睇本課整理自 CoCo哥 2025 年 11 月嘅文章同相關影片。影片拍攝於 2020 年初武漢肺炎爆發、港股因假期暫停嘅時候，文中嘅指數點數、匯率同租金回報都係當時嘅例子；2026 年要留意嘅地方，見文末更新。
F1 跑車對單車：問題唔喺部車，係條路
點解有啲人好似好易贏錢，好多人就「投資乜輸乜」，輸到唔敢再郁？CoCo哥 同身邊朋友傾，聽到嘅都係同一種無力感：唔識搞、試過幾次輸錢，慢慢覺得投資唔屬於自己 ▶ 0:24。
佢用一個比喻：一架係時速 300 公里嘅 F1，一架係你自己踩嘅單車，邊架快啲到終點？直覺梗係 F1 ▶ 1:39。但如果 F1 要喺石春爛路行，單車就喺筆直平滑嘅康莊大道，F1 一加速就飛車，唔敢谷又慢過烏龜；單車雖然慢，但穩定、可控，跌親都多數冇事 ▶ 2:25。
投資一樣：市場就係賽道，你嘅能力同策略就係架車。仲有一樣最重要：你自己識唔識揸嗰架 F1。唔識揸，可能車毀人亡；踩單車慢啲，起碼會去到終點 ▶ 2:50。
港股對美股：泥漿摔角定自動扶手電梯
以當時為例，港股 2007 年見過約 33,000 點，十幾年後仍然喺 28,000 點附近打轉；美股就經歷咗 10 年大牛市，指數一路創新高 ▶ 0:50。一有事發生，香港人第一個問題永遠係「開市跌 800 點定 1,500 點」，好少退一步問：點解要死守喺呢條跑道搏殺？
CoCo哥 見過好專業嘅朋友，學期權、指數期貨，上幾萬蚊嘅課，部電腦有 90 幾個技術訊號，結果好似泥漿摔角，搏到身水身汗都未必有着數 ▶ 4:58。佢自己做法反而簡單：揀啲自己日常用、見到嘅大公司（佢舉過 Visa、Mastercard 做例子），買完基本上就去瞓覺，唔日炒，畀時間做嘢 ▶ 5:23。佢形容係揀咗一條「向上行嘅自動扶手電梯」：未必攞到全世界最勁嗰隻，但條路本身向上。以上係佢個人經歷，唔係個股建議。
「勢」先係真大佬：順勢定逆勢
CoCo哥 話投資講到最後得三個字：食個勢 ▶ 6:36。
| 勢向上 | 勢向下 | |
|---|---|---|
| 結果 | 唔使識咁多十八般武藝，唔做蠢事，長期大機會賺 | 無論學幾多招式，最多只係「輸少啲」 |
佢用唔同樓市做例子：香港樓過去十幾年喺超低息加供應少之下一路向上，好多人係坐順風車 ▶ 5:49；內地樓佢早幾年食過一輪升浪，之後覺得勢唔對路，逐步離場 ▶ 7:02；英國樓當時就係佢眼中一條新嘅跑道。所以唔好淨係問「買咩」，先問：呢個市場個勢係上定落？
疫情前轉跑道：寧願少賺都要走
CoCo哥 喺中山有層樓，本來升咗差唔多兩倍，後來市況轉弱，回落到只剩約一倍利潤。佢一度諗：要唔要再等？一帶一路、大灣區，可能仲有得升 ▶ 7:02？
到 2019 年尾開始聽到武漢肺炎消息，佢判斷呢件事如果爆大，一定重創中國經濟 ▶ 8:00。於是即刻全面放盤、請晒所有經紀幫手、願意減價，最後嗰單幾乎冇錢賺，仲要貼手續費；簽約嗰日佢同屋企人全程戴住口罩上中山，當地人仲未意識到疫情嚴重 ▶ 8:28。
事後睇，內房同地方樓市真係入咗寒冬。但佢強調重點唔係自己神準，而係：你要肯認個勢變咗，有時寧願少賺、甚至唔賺，都要識得轉跑道 ▶ 10:07。資金返到自己手，就唔使喺一個睇唔透嘅風險入面捱。
新跑道都唔好盲衝：英國樓同揀工具
當時吸引 CoCo哥 研究英國樓有幾個原因：歷史上偏向穩定慢升，冇香港、內地咁誇張；英鎊處於相對低位，佢當時估用港幣買等於平咗 20 至 30%；而佢引用嘅講法係好多地方租金回報有 7 至 10 厘 ▶ 10:35（以 2020 年初為例，數字會變）。為咗搞清楚背景，佢仲去上過講英國樓嘅課。
但佢當時利申：仲未真係落訂，因為未遇到啱嘅盤，自己都有拖延症 ▶ 11:54。（呢個係 2020 年初拍片時嘅情況。）就算覺得條賽道啱，盤唔啱、價唔啱，寧願等多陣。
最後，佢建議每個人揀之前問自己三條問題：
- 呢條賽道個勢係點：長期上升、長期橫行，定已經見頂回落？
- 我有冇能力處理呢件工具？例如係咪真係識玩期權，頂唔頂得順股價大上大落 ▶ 3:44？
- 我係咪淨係因為見人贏而心動？人哋背後可能做咗好多功課，或者只係運氣。
世界上有 F1、有單車、有貨車，冇必然好與唔好，得啱唔啱你。佢亦講明：你贏錢唔會分畀佢，輸錢都唔應該怪佢，所有決定都要自己獨立思考，揀適合自己嘅車同路 ▶ 14:46。
2026 年更新：英國呢條跑道而家點睇
「揀賽道、睇個勢」嘅方法冇過時，但片中幾個當時嘅數字要更新：
- 英鎊「平咗」：英鎊兌美元 2020 年 1 月初約 1.31，2026 年 10 月 2 日約 1.32（FRED DEXUSUK）。港元同美元掛鈎，即係用港元計，英鎊同拍片時差唔多，佢當時期望嘅「平 20 至 30%」並冇出現喺匯價上。
- 入場成本：英格蘭已有住宅再買一層，印花稅標準稅率之上加 5%；非英國居民再加 2%（gov.uk，2026-09-30 更新）。
- 息口：英倫銀行基準利率 2026 年 9 月 17 日維持 3.75%（Bank of England），比 2020 年初高好多，槓桿收租條數要用今日按揭息重新計。
- 租金收入稅：個人業主按揭利息只可以按基本稅率扣稅（Section 24）；2027 年 4 月 6 日起物業收入稅率再加 2 個百分點至 22%／42%／47%（gov.uk，2025-11-26）。
片中「7 至 10 厘租金回報」係毛回報講法，扣埋以上成本之後實際回報會低好多，要逐個盤自己計。詳細稅務數字可以睇由美股到英國樓。以上係教育資料，唔係投資建議；稅務以官方同專業意見為準。
常見問題
「揀賽道」即係叫人唔好買港股？
CoCo哥 嘅重點係先問清楚個市場長期嘅勢係上定落，同埋你有冇能力處理嗰種工具，唔係叫人一定要揀邊個市場。佢自己話，最起碼可以花一個鐘開個海外戶口，畀自己多一條跑道揀。
點樣知道個勢變咗？
佢冇提供公式。佢嘅例子係內地樓價已經由高位回落，再聽到武漢肺炎消息，判斷呢件事可能重創經濟，於是接受冇乜錢賺都先離場。重點係肯承認轉變，唔係估中時間。
英國樓 7 至 10 厘租金回報仲有冇？
嗰個係 CoCo哥 2020 年初研究英國樓時引用嘅講法，屬於當年例子；租金回報因城市、樓盤同時間差好遠，而且係未扣開支同稅嘅毛回報。2026 年仲要計埋已有物業再買嘅 5% 印花稅附加、非英國居民嘅 2% 附加（gov.uk）同按揭息，要自己用最新數字計。
英鎊而家仲係咪好平？
唔見得。英鎊兌美元 2020 年 1 月初約 1.31，2026 年 10 月 2 日約 1.32（FRED），差唔遠；港元跟美元掛鈎，所以用港元計大致一樣。片中「平咗 20 至 30%」係佢當時對英鎊前景嘅估計，唔係今日嘅事實。