第 11 章 · 跨境資金：換匯、離岸戶口與資產分散第 11.3 課
外幣資產嘅匯率風險：樓價冇跌都可以蝕
買外國樓、外國股，戶口數字冇變都可以蝕錢。CoCo哥 用日本樓、安倍經濟學、英國樓同英鎊戶口做例子，講點樣將匯率計入真實回報、點解戶口計價貨幣會改變你見到嘅回報，同埋借同一種貨幣對沖同聯匯「最大損失」嘅計法。
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重點摘要
- 貨幣貶值時，外幣資產會無聲無息蒸發：戶口數字冇變，換返本幣就少咗
- 日本例子：樓價冇跌，但每 100 日圓兌港元由約 8 元跌到 5.9 元，單係匯率已蝕約四分一
- 計外國樓回報，要扣匯率變動，同埋印花稅、律師費等買樓成本
- 同一個組合，用英鎊定美元計價，見到嘅回報可以好唔同
- 資產同借款用同一種貨幣，可以減低借款部分嘅匯率風險
▶ 由 9:48 開始睇常見問題
外國樓價升咗 20%，係咪就賺 20%？
唔一定。CoCo哥 嘅倫敦例子：兩間屋平均一年升約 20%，但英鎊兌港元跌約 7%，佢簡單相減得約 13%。另一個例子再扣埋印花稅、律師費等成本，賬面三成升幅實際只剩約一成半。
點樣減低外幣資產嘅匯率風險？
片中嘅方法係資產同借款用同一種貨幣：例如借人民幣買人民幣資產，賣咗再用人民幣還款，借款嗰部分就唔受匯率影響；巴菲特投資日本股票時亦係借日圓，而唔係將美元換做日圓。
港元換美元，匯率最多蝕幾多？
以片中例子，只要聯繫匯率維持 7.75 至 7.85 區間，10 萬美元最高同最低相差約 1 萬港元，即係換匯嘅損失有上限。前提係聯匯繼續維持。