美股收盤日報 2026-11-02（週一）

11 月第一個交易日，美股上演一場教科書式嘅「大輪動」：道指升 0.41%、等權標普 RSP 升 0.76%，但標普 500 跌 0.51%、納指跌 1.07%，半導體 SOXX 單日急跌 3.79%。指數表面係跌，但上升股票其實多過下跌股票——錢冇走，只係由 AI 硬件搬去非必需消費、金融、原材料同必需消費。

觸發點有兩個。第一，美伊傳出願意和談，WTI 原油一日跌 7.72% 至 96.08 美元，航空、家居、消費股即刻受惠，能源板塊就跌近 4%。第二，AI 圈連續出現「融資」壞消息：甲骨文宣佈集資 200 億美元（當中 100 億係新股），Marvell 以全換股方式收購 Lumentum，兩單都令市場重新問同一條問題——AI 基建嘅錢，究竟仲有幾多人肯出？

💡 即係點：今日唔係「股市跌」，而係「AI 跌、其他升」。如果你手上係半導體或者 AI 軟件，今日好難頂；但如果你持有航空、零售、銀行或者必需消費，今日反而係好日子。指數已經唔能夠代表你手上嘅組合。

今日市場狀態：指數溫和下跌、內部明顯輪動——資金由 AI 硬件流向舊經濟，屬「風格切換」而唔係全面 risk-off。

六隻 ETF 今日分成兩邊：RSP 同 DIA 企喺短期均線上面，QQQ 同 SMH 就已經連續幾日跌穿 20 日線。最值得留意係 QQQ 今日收市剛好貼住 200 日線，呢個位置決定今次調整係「健康回吐」定係「趨勢轉弱」。

三個相對強弱，睇出今日嘅真相：

• 等權 vs 市值加權：RSP +0.76% 對 SPY -0.48%，等權跑贏 1.24 個百分點。即係話標普入面「平均一隻股票」其實係升，指數跌純粹因為最大權重嗰批科技股拖累。
• 道指 vs 納指：DIA +0.43% 對 QQQ -1.36%，差距接近 1.8 個百分點。道指成份股多數係工業、金融、消費，正正係今日資金流入嘅方向。
• 半導體 vs 大市：SOXX -3.79% 比 SPY 差 3.3 個百分點；SMH 過去 20 個交易日已經跌咗接近 20%，屬於正式調整幅度。

💡 即係點：宏觀卡入面最矛盾嘅組合係「油價急跌、債息回落，但 VIX 反而升穿 21」。照計油價跌、通脹壓力減，應該係股市好消息；VIX 照升，說明市場擔心嘅唔係通脹，而係 AI 主線本身嘅估值同融資。

指數點位：Yahoo Finance；ETF 數據：交易所行情；VIX、10 年期債息、期金、原油、比特幣：Yahoo Finance 收市數據。