美股收盤日報 2026-10-20（週二）

今日美股係一日「指數平淡、底下大換血」嘅輪動市：道指升約 1%、標普升約 0.3%，納指就輕微收跌。真正嘅差距喺板塊之間——醫療（XLV +2.37%）、房地產、公用、金融全線上升，科技（XLK -0.28%）係 11 個板塊入面唯一收跌；細價股反而最強，IWM 升 1.66%。

觸發點有兩個：一係南韓 AI 數據中心公司 Elice 上市首日急跌 32%，拖累韓股大跌 4.4%，再一次挑起「AI 基建係咪過熱」嘅疑慮；二係油價同長債息一齊回落，10 年期美債息回到 5.11% 左右，令被高息壓咗好耐嘅價值股、細價股同防禦股有喘息空間。資金於是由 AI 半導體流去藥廠、金融同「舊經濟」。

💡 即係點：今日如果你手上係藥股、銀行股或者細價股，應該好開心；如果你重倉 AI 晶片，今日就係「大市升、你唔升」。上升家數係下跌嘅 2.8 倍，大部分股票其實升咗——只係指數權重最大嘅科技股冇跟。

今日市場狀態：普漲但科技落後——資金由 AI 主線輪動去價值同防禦，指數表面平靜。

六隻 ETF 嘅 30 日走勢已經清楚分成兩邊：DIA、RSP 企返 20 日線上面，形態向上；QQQ 同 SMH 就仍然喺 20 日線下面，SMH 一個月跌咗一成。等權 RSP 跑贏市值加權 SPY，即係「平均一隻股」今日表現好過指數。

指數方面，Trading Economics 收市表顯示道指約 52,616 點（+1.02%）、標普約 7,742 點（+0.28%）、納指 100 約 29,690 點（-0.13%）；不同來源之間有出入，本報告以 Polygon ETF 收市為準。

三個相對強弱，睇出今日嘅真相：

• 細價 vs 大型科技：IWM +1.66% vs QQQ -0.10%，相差 1.76 個百分點。細價股對利率最敏感，債息一回落，佢哋就最先反彈。
• 等權 vs 市值加權：RSP +1.15% 跑贏 SPY 0.81 個百分點。指數升得少，唔係因為市況差，而係因為權重最重嘅科技股冇出力。
• 道指 vs 納指：DIA 升 1.05%，今日主角係藥廠（LLY +3.49%、MRK +3.25%、JNJ +2.19%）同 3M（+5.78%）呢類藍籌——標準「舊經濟日」。

💡 即係點：上週納指成週跌 4.5%，昨日科技反彈一日，今日又冇延續。科技股反彈「得一日」，而價值股就連續有資金流入——呢個係輪動、唔係單純技術反彈。

來源：ETF 數據 Polygon；指數點位 Trading Economics、24/7 Wall St.；債息 Motley Fool、GuruFocus。