深度財經研究

Intel YTD +200%、Micron 一週升 37%、AMD +25% — Nvidia 5/20/2026 今晚出 Q1 FY27 業績 ($78B 收入 / +77% YoY),但 Wall Street 已經提前 6 週跳船。Inference Flip、HBM4、Hyperscaler 自研 ASIC、Sovereign AI、Rubin 過渡期:CoCo哥拆穿 AI 換代之戰 5 大底牌。

2026 年 5 月 8 日 WSJ 爆 Apple-Intel 代工 deal,Intel 一日升 14%。但呢個 deal 只係冰山一角 — Microsoft Maia 3、NVIDIA Feynman、Google TPU、AMD 全部都喺度搵 Intel 做 second source。TSMC 自己承認產能短 3 倍。呢篇拆解「強制 dual-foundry」時代,5 大客戶嘅 deal 邏輯、Intel 18A 嘅技術 differentiator、同散戶點 position。

OpenAI同Broadcom合作開發嘅180億美元自家AI晶片計劃，今日（5月8日）爆出融資搞唔掂。Broadcom要Microsoft先買入40%先肯墊水，但OpenAI compute主管Sachin Katti內部memo直接寫「unworkable」。CoCo哥拆解：當「賣鏟人」開始要求擔保人先肯落本，AI capex bubble嘅信號浮現。對比1999年Lucent / Nortel vendor financing，4個結構性相似點同2個重大差異。

TOTO 半導體業務利潤超越馬桶本業,英國活躍基金 Palliser Capital 入股推升股價 60%。深度拆解日本「工匠 × AI 風口」嘅冷門產業鏈,味之素、信越化學、京瓷邊隻最值博?